以太坊从工作量证明 (PoW) 向权益证明 (PoS) 进行了重大转变，将网络能耗降低了 99% 以上。虽然这被誉为一项技术进步，但包括 Crucible Capital 普通合伙人 Meltem Demirors 在内的一些专家认为，以太坊转向 PoS 是一个代价高昂的错误，可能会让网络失去价值万亿美元的商机。

错失 1 万亿美元的机会

Demirors 断言，以太坊转向 PoS 导致第 2 层 (L2) 扩展解决方案激增，从而削弱了以太坊的核心生态系统。据她所说，如果以太坊继续使用 PoW，它有可能成为价值 1 万亿美元的协议。她认为，通过坚持使用 PoW，以太坊可以推动 GPU 计算的创新，就像比特币矿工推动硬件技术进步一样。

Demirors 认为 PoS 已经分裂了以太坊生态系统，让 L2 解决方案得以蓬勃发展，但代价是牺牲了更集中、更强大的第 1 层 (L1) 网络。“权益证明是一个错误。以太坊本可以成为一个拥有强大能源计算生态系统的万亿美元协议，”Demirors 解释道，并强调以太坊错失了引领硬件创新和维持更具凝聚力的 L1 网络的机会。

以太坊 PoS 之后的通货膨胀问题

以太坊转向 PoS 原本应该使其实现通货紧缩，将 ETH 定位为比比特币更好的价值存储。在 2022 年合并之后，以太坊首次实现“零净发行”，网络销毁了一部分交易费以减少 ETH 的总供应量。然而，最近的数据表明，以太坊现在正经历自 PoS 转型以来最长的通胀期。

根据 Ultrasound Money 的数据，以太坊的年通胀率为 0.76%，网络每年发行 943,000 ETH，而仅销毁 27,000 ETH。这与以太坊早先作为通缩资产的说法相矛盾。CryptoQuant 分析师指出，以目前的网络活动速度，以太坊不太可能再次陷入通缩，这对 ETH 作为“超音速货币”的观点提出了挑战。

以太坊的目的和长期价值

过渡到 PoS 的部分目的是通过减少供应和增加稀缺性来提高 ETH 的价值。然而，以太坊团队主要负责人 Peter Szilagyi 的一份声明引发了关于以太坊最终目的的争论。Szilagyi 声称 ETH 从来不是货币，而是支持一个去中心化的世界。批评者认为，以太坊愿景的不明确削弱了其长期价值主张，尤其是与比特币等具有明确用途作为价值存储的资产相比时。

以太坊上的扩展活动

尽管面临这些挑战，以太坊仍继续看到大规模的扩容活动。zkLink 首席执行官 Vince Yang 指出，以太坊网络受益于 EIP-4844 升级，该升级降低了第 2 层解决方案的 gas 成本。这导致以太坊的综合交易量激增，每秒交易量 (TPS) 达到历史最高水平。

不断增长的扩展活动表明，虽然以太坊的 PoS 转变可能带来了一定的挑战，但它也为未来的区块链发展做好了准备，尤其是随着第 2 层和第 3 层解决方案的增长。

结论

虽然以太坊向 PoS 的过渡是加密世界的一个重要里程碑，但它引发了关于这是否正确举措的争论。Meltem Demirors 声称以太坊因转向 PoS 而错失了 1 万亿美元的机会，这让人怀疑以太坊是否可以通过保留 PoW 取得更大的成功。随着以太坊继续扩大规模，其长期价值和目的仍然是讨论的关键领域。

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